Short Squeeze là gì?
Giới thiệu
Việc bán khống cho phép các nhà giao dịch kiếm lời từ sự giảm giá của một tài sản. Đây là một cách phổ biến để quản lý rủi ro giảm giá, bảo hiểm cho các khoản đầu tư hiện tại, hoặc đơn giản là thể hiện quan điểm giảm giá về thị trường.
Tuy nhiên, bán khống có thể là một chiến lược giao dịch có rủi ro cao vào những thời điểm nhất định. Không chỉ vì không có giới hạn trên cho giá của một tài sản, mà còn do hiện tượng Short Squeeze. Một Short Squeeze có thể được mô tả là sự tăng giá đột ngột. Khi nó xảy ra, nhiều nhà đầu tư bán khống sẽ bị "kẹp" và vội vàng tìm cách thoát khỏi vị thế của mình.
Tự nhiên, nếu bạn muốn hiểu rõ về Short Squeeze, trước tiên bạn cần phải hiểu về bán khống. Nếu bạn chưa quen với việc bán khống và cách hoạt động của nó, hãy tham khảo bài viết "Bán khống trong Thị Trường Tài Chính".
Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về Short Squeeze là gì, cách bạn có thể chuẩn bị cho nó, và thậm chí kiếm lời từ nó trong một vị thế mua.
Short Squeeze là gì?
Short Squeeze xảy ra khi giá của một tài sản tăng mạnh do nhiều nhà đầu tư bán khống buộc phải thoát khỏi vị thế của họ.
Nhà đầu tư bán khống đặt cược rằng giá của tài sản sẽ giảm. Nếu giá tăng thay vì giảm, các vị thế bán khống bắt đầu tích lũy thua lỗ chưa thực hiện. Khi giá tăng, các nhà đầu tư bán khống có thể bị buộc phải đóng vị thế của họ. Điều này có thể xảy ra thông qua việc kích hoạt lệnh dừng lỗ, thanh lý (đối với hợp đồng ký quỹ và hợp đồng tương lai), hoặc đơn giản chỉ là vì các nhà giao dịch tự đóng vị thế của họ để tránh thua lỗ lớn hơn.
Vậy, các nhà đầu tư bán khống đóng vị thế của họ như thế nào? Họ mua. Đó là lý do tại sao Short Squeeze dẫn đến sự tăng giá mạnh. Khi các nhà đầu tư bán khống đóng vị thế, một hiệu ứng chuỗi các lệnh mua sẽ tạo thêm sức nóng. Do đó, một Short Squeeze thường đi kèm với một sự gia tăng khối lượng giao dịch tương ứng.
Một điều khác cần xem xét. Lãi suất bán khống càng lớn thì càng dễ dàng để "kẹp" các nhà đầu tư bán khống và buộc họ phải đóng vị thế. Nói cách khác, càng có nhiều thanh khoản để "kẹp", sự gia tăng biến động có thể càng lớn nhờ vào Short Squeeze. Trong bối cảnh này, Short Squeeze là sự tăng trưởng tạm thời về nhu cầu trong khi cung giảm.
Ngược lại với Short Squeeze là Long Squeeze – mặc dù hiện tượng này ít phổ biến hơn. Long Squeeze xảy ra khi các nhà đầu tư mua gặp áp lực bán liên tiếp, dẫn đến sự giảm giá mạnh.
Short Squeeze xảy ra như thế nào?
Short Squeeze xảy ra khi có sự gia tăng đột ngột về áp lực mua. Nếu bạn đã đọc bài viết về bán khống, bạn biết rằng bán khống có thể là một chiến lược rủi ro cao. Tuy nhiên, điều làm cho một Short Squeeze trở thành một sự kiện đặc biệt biến động là cơn sóng nhu cầu để nhanh chóng phủ định các vị thế bán khống (thông qua lệnh mua). Điều này bao gồm nhiều lệnh dừng lỗ kích hoạt tại một mức giá quan trọng và nhiều nhà đầu tư bán khống đồng thời tự đóng vị thế của họ.
Short Squeeze có thể xảy ra trong bất kỳ thị trường tài chính nào nơi có thể thực hiện vị thế bán khống. Đồng thời, sự thiếu tùy chọn để bán khống một thị trường cũng có thể dẫn đến các bong bóng giá lớn. Rốt cuộc, nếu không có cách tốt để đặt cược chống lại một tài sản, nó có thể tiếp tục tăng giá trong một thời gian dài.
Một điều kiện tiên quyết cho Short Squeeze có thể là số lượng vị thế bán khống lớn hơn số lượng vị thế mua. Tự nhiên, nếu có nhiều vị thế bán khống hơn vị thế mua, thì có nhiều thanh khoản hơn để tiếp thêm nhiên liệu cho sự gia tăng giá. Đây là lý do tại sao tỷ lệ dài/ngắn có thể là một công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch muốn theo dõi tâm lý thị trường.
Một số nhà giao dịch nâng cao sẽ tìm kiếm các cơ hội Short Squeeze tiềm năng để vào vị thế mua và kiếm lời từ sự tăng giá nhanh chóng. Chiến lược này sẽ bao gồm việc tích lũy vị thế trước khi Short Squeeze xảy ra và sử dụng sự tăng giá nhanh để bán với giá cao hơn.
Ví dụ về Short Squeeze
Short Squeeze rất phổ biến trên thị trường chứng khoán. Điều này thường liên quan đến tâm lý thấp về một công ty, giá cổ phiếu được cho là cao và một số lượng lớn vị thế bán khống. Nếu, chẳng hạn, một số tin tức tích cực bất ngờ được công bố, tất cả các vị thế bán khống đó sẽ bị buộc phải mua vào, dẫn đến sự tăng giá của cổ phiếu. Dù vậy, Short Squeeze là một mẫu kỹ thuật hơn là một sự kiện cơ bản.
Theo một số ước tính, cổ phiếu Tesla (TSLA) đã từng là một trong những cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã trải qua nhiều lần tăng mạnh, có khả năng "kẹp" nhiều nhà đầu tư bán khống.
Short Squeeze cũng khá phổ biến trong thị trường cryptocurrency, đặc biệt là trong thị trường Bitcoin. Thị trường phái sinh Bitcoin sử dụng các vị thế với đòn bẩy cao, và những vị thế này có thể bị "kẹp" hoặc thanh lý với những biến động giá tương đối nhỏ. Do đó, Short Squeeze và Long Squeeze thường xảy ra trong thị trường Bitcoin. Nếu bạn muốn tránh bị thanh lý hoặc "kẹp" trong những biến động như vậy, hãy xem xét cẩn thận mức độ đòn bẩy mà bạn đang sử dụng. Bạn cũng nên áp dụng một chiến lược quản lý rủi ro phù hợp.
Hãy xem xét dải giá Bitcoin từ đầu năm 2019. Giá bị kẹt trong một dải sau một biến động mạnh xuống dưới. Tâm lý thị trường có lẽ khá thấp, khi nhiều nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các vị thế bán khống, mong đợi sự tiếp tục của xu hướng giảm giá.
Cơ hội Short Squeeze tiềm năng trên thị trường BTC/USD.
Tuy nhiên, giá đã tăng vọt qua phạm vi một cách nhanh chóng đến mức khu vực này thậm chí không được kiểm tra lại trong một thời gian dài. Nó chỉ được kiểm tra lại nhiều năm sau, trong thời kỳ đại dịch coronavirus (còn được gọi là “Thứ Năm Đen”). Sự biến động nhanh chóng này rất có thể là do việc "đóng vị thế bán khống" rộng rãi.
Tóm tắt về Short Squeeze
Tóm lại, Short Squeeze xảy ra khi các nhà đầu tư bán khống bị kẹp và buộc phải đóng vị thế của mình, dẫn đến sự tăng giá mạnh.
Short Squeeze có thể đặc biệt biến động trong các thị trường có đòn bẩy cao. Khi nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy cao, các biến động giá cũng có xu hướng sắc nét hơn, vì thanh lý liên tiếp có thể dẫn đến hiệu ứng thác nước.
Hãy chắc chắn bạn hiểu các hệ quả của Short Squeeze trước khi vào một vị thế bán khống. Nếu không, bạn có thể gặp phải những tổn thất lớn. Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về việc bán khống và nhiều kỹ thuật giao dịch khác, hãy tham khảo "Hướng Dẫn Hoàn Chỉnh về Giao Dịch Cryptocurrency cho Người Mới Bắt Đầu".