Thị Trường Gấu Là Gì?

Giới thiệu
Các thị trường tài chính di chuyển theo xu hướng. Việc hiểu rõ sự khác biệt giữa các xu hướng này là rất quan trọng để có thể đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn. Tại sao lại như vậy? Bởi vì các xu hướng thị trường khác nhau có thể dẫn đến các điều kiện thị trường hoàn toàn khác biệt. Nếu bạn không biết xu hướng cơ bản là gì, bạn sẽ thích nghi như thế nào với những điều kiện đang thay đổi?

Một xu hướng thị trường là hướng đi tổng thể mà thị trường đang hướng tới. Trong một thị trường gấu, giá cả thường giảm. Thị trường gấu có thể là thời gian khó khăn để giao dịch hoặc đầu tư, đặc biệt là đối với những người mới bắt đầu.

Hầu hết các nhà giao dịch tiền điện tử và nhà phân tích kỹ thuật đều đồng ý rằng Bitcoin đã ở trong một xu hướng tăng vĩ mô trong suốt thời gian tồn tại của nó. Tuy nhiên, đã có nhiều thị trường gấu tiền điện tử kéo dài. Những thị trường này thường mang lại mức giảm hơn 80% giá của Bitcoin, trong khi các altcoin có thể dễ dàng trải qua mức giảm trên 90%. Vậy bạn có thể làm gì trong những thời điểm này? Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về thị trường gấu là gì, cách bạn nên chuẩn bị cho nó, và cách bạn có thể kiếm lợi nhuận từ nó.

Nếu bạn muốn đọc về thị trường bò trước, hãy xem bài viết "Thị Trường Bò Là Gì?".

Thị Trường Gấu Là Gì?
Một thị trường gấu có thể được mô tả là một khoảng thời gian giá cả giảm trong một thị trường tài chính. Thị trường gấu có thể cực kỳ rủi ro và khó khăn để giao dịch đối với những nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm. Chúng có thể dễ dàng dẫn đến những tổn thất lớn và làm cho các nhà đầu tư sợ hãi không bao giờ quay lại thị trường tài chính. Tại sao lại như vậy?

Có một câu nói trong giới giao dịch: "Thang bộ lên, thang máy xuống." Điều này có nghĩa là những động thái tăng giá có thể diễn ra chậm và ổn định, trong khi những động thái giảm giá thường sắc nét và bạo lực hơn. Tại sao lại như vậy? Khi giá bắt đầu sụt giảm, nhiều nhà giao dịch sẽ vội vã thoát khỏi thị trường. Họ làm vậy để ở lại tiền mặt hoặc khóa lợi nhuận từ các vị thế dài của họ. Điều này có thể nhanh chóng dẫn đến một hiệu ứng domino, trong đó việc bán tháo của những người bán vội vã thoát khỏi vị trí dẫn đến nhiều người bán khác cũng thoát khỏi vị trí của họ, và cứ như vậy. Sự giảm giá có thể được khuếch đại hơn nữa nếu thị trường có đòn bẩy cao. Việc thanh lý hàng loạt sẽ có một hiệu ứng xô đẩy rõ ràng hơn, dẫn đến một đợt bán tháo bạo lực.

Nói như vậy, thị trường bò cũng có thể có các giai đoạn hưng phấn. Trong những thời điểm này, giá cả tăng với tốc độ cực kỳ nhanh, các mối tương quan cao hơn mức bình thường, và phần lớn các tài sản đều tăng lên cùng nhau.

Thông thường, các nhà đầu tư có tâm lý "gấu" trong một thị trường gấu, có nghĩa là họ kỳ vọng giá sẽ giảm. Điều này cũng có nghĩa là tâm lý thị trường thường rất thấp. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là tất cả các nhà tham gia thị trường đều đang có các vị thế bán ngắn. Điều này chỉ có nghĩa là họ kỳ vọng giá sẽ giảm và có thể đang tìm cách định vị bản thân tương ứng nếu cơ hội xuất hiện.

Ví Dụ Về Thị Trường Gấu
Như chúng ta đã thảo luận, nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng Bitcoin đã ở trong một xu hướng tăng vĩ mô kể từ khi nó bắt đầu giao dịch. Điều này có nghĩa là không có thị trường gấu nào tồn tại trong xu hướng tăng đó? Không. Sau khi Bitcoin tăng lên khoảng 20,000 đô la vào tháng 12 năm 2017, nó đã trải qua một thị trường gấu khá tàn bạo.


Giá Bitcoin sụp đổ sau thị trường bò năm 2017.

Và trước thị trường gấu năm 2018, Bitcoin đã trải qua một đợt giảm 86% vào năm 2014.


Giá Bitcoin giảm 86% so với đỉnh năm 2013.

Tính đến tháng 7 năm 2020, mức đáy của thị trường gấu trước đó quanh mức $3,000 đã được kiểm tra lại nhưng chưa bao giờ bị phá vỡ. Nếu mức đáy đó bị phá vỡ, một lập luận mạnh mẽ hơn có thể được đưa ra rằng thị trường gấu Bitcoin kéo dài nhiều năm vẫn đang tiếp diễn.


Bitcoin kiểm tra lại mức đáy của thị trường gấu trước đó.

Vì mức đó chưa bị phá vỡ, có thể lập luận rằng sự sụt giảm sau nỗi lo COVID-19 chỉ là một sự kiểm tra lại của phạm vi. Tuy nhiên, không có gì chắc chắn khi nói đến phân tích kỹ thuật, chỉ có xác suất.

Các ví dụ đáng chú ý khác về thị trường gấu đến từ thị trường chứng khoán. Đại suy thoái, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, hoặc sự sụt giảm thị trường chứng khoán năm 2020 do đại dịch coronavirus đều là những ví dụ đáng chú ý. Những sự kiện này đã gây ra thiệt hại lớn trên Phố Wall và ảnh hưởng đến giá cổ phiếu trên toàn bộ thị trường. Các chỉ số thị trường như Nasdaq 100, Dow Jones Industrial Average (DJIA), hoặc chỉ số S&P 500 có thể trải qua những đợt giảm giá đáng kể trong những thời điểm như vậy.

Thị trường gấu và thị trường bò – sự khác biệt là gì?
Sự khác biệt khá đơn giản. Trong thị trường bò, giá đang tăng lên, trong khi trong thị trường gấu, giá đang giảm.

Một sự khác biệt đáng chú ý có thể là thị trường gấu có thể có những khoảng thời gian hợp nhất dài, tức là hành động giá đi ngang hoặc không có xu hướng. Đây là những thời điểm mà biến động thị trường khá thấp, và không có nhiều hoạt động giao dịch diễn ra. Mặc dù điều này cũng có thể đúng trong thị trường bò, nhưng hành vi này có xu hướng phổ biến hơn trong thị trường gấu. Sau tất cả, giá giảm trong một khoảng thời gian dài không hấp dẫn đối với hầu hết các nhà đầu tư.

Một điều khác cần xem xét là liệu có thể vào vị thế bán khống trên một tài sản hay không. Nếu không có khả năng bán khống một tài sản trên đòn bẩy hoặc sử dụng các sản phẩm phái sinh, các nhà giao dịch chỉ có thể thể hiện quan điểm giảm giá trên thị trường bằng cách bán để giữ tiền mặt hoặc stablecoin. Điều này có thể dẫn đến một xu hướng giảm kéo dài với ít sự quan tâm mua vào, dẫn đến hành động giá đi ngang chậm và không thú vị.

Cách giao dịch trong thị trường gấu
Một trong những chiến lược đơn giản nhất mà các nhà giao dịch có thể sử dụng trong thị trường gấu là giữ tiền mặt (hoặc stablecoin). Nếu bạn không cảm thấy thoải mái với việc giá giảm, có thể tốt hơn là chỉ cần chờ đợi cho đến khi thị trường thoát khỏi vùng thị trường gấu. Nếu có kỳ vọng rằng một thị trường bò mới có thể đến vào một thời điểm nào đó trong tương lai, bạn có thể tận dụng cơ hội đó khi nó xảy ra. Đồng thời, nếu bạn đang nắm giữ dài hạn với thời gian đầu tư nhiều năm hoặc thập kỷ, một thị trường gấu không nhất thiết là tín hiệu trực tiếp để bán.

Khi nói đến giao dịch và đầu tư, thường thì tốt hơn là giao dịch theo hướng của xu hướng thị trường. Đây là lý do tại sao một chiến lược sinh lợi khác trong thị trường gấu có thể là mở các vị thế bán khống. Bằng cách này, khi giá tài sản giảm, các nhà giao dịch có thể thu lợi từ sự sụt giảm. Những giao dịch này có thể là giao dịch trong ngày, giao dịch lướt sóng hoặc giao dịch vị trí – ý định chính chỉ đơn giản là giao dịch theo hướng của xu hướng.

Với điều đó đã nói, nhiều nhà giao dịch trái ngược sẽ tìm kiếm các giao dịch “chống xu hướng”, có nghĩa là giao dịch ngược với hướng của xu hướng chính. Hãy xem cách điều đó hoạt động.

Trong trường hợp của một thị trường gấu, điều này có thể là vào một vị thế dài khi có sự hồi phục. Di chuyển này đôi khi được gọi là “hồi phục trong thị trường gấu” hoặc “bật lên như mèo chết”. Những động thái giá chống xu hướng này có thể rất biến động, vì nhiều nhà giao dịch có thể nhảy vào cơ hội mua trong một đợt hồi phục ngắn hạn. Tuy nhiên, cho đến khi thị trường gấu tổng thể được xác nhận đã kết thúc, giả định là xu hướng giảm sẽ tiếp tục ngay sau khi hồi phục.

Đây là lý do tại sao các nhà giao dịch thành công sẽ chốt lời (xung quanh các mức cao gần đây) và thoát ra trước khi xu hướng gấu quay lại. Nếu không, họ có thể mắc kẹt trong vị thế dài của mình trong khi thị trường gấu tiếp tục. Do đó, điều quan trọng là lưu ý rằng đây là một chiến lược có rủi ro cao. Ngay cả những nhà giao dịch có kinh nghiệm nhất cũng có thể chịu thua lỗ lớn khi cố gắng bắt một con dao đang rơi.

Kết luận
Chúng ta đã thảo luận về thị trường gấu là gì, cách các nhà giao dịch có thể bảo vệ bản thân và thu lợi từ các thị trường gấu. Tóm lại, chiến lược đơn giản nhất là giữ tiền mặt trong một thị trường gấu – và chờ đợi cơ hội giao dịch an toàn hơn. Ngược lại, nhiều nhà giao dịch sẽ tìm kiếm cơ hội để xây dựng các vị thế bán khống. Như chúng ta đã biết, việc giao dịch theo hướng của xu hướng thị trường là điều khôn ngoan.