什麼是技術面分析？

技術面分析 (TA) 通常採用圖表形式，這種分析類型旨在依據先前的價格走勢及交易量資料來預測未來市場行為。在傳統金融市場中，技術面分析方法廣泛應用於股票及其他資產，但這種方法亦是加密貨幣市場中交易數位貨幣不可或缺的部分。

17 世紀的阿姆斯特丹和 18 世紀的日本出現了原始形式的技術面分析，而現代的技術面分析往往會與 Charles Dow 的工作建立關聯。作為金融記者兼《華爾街日報》創始人，Dow 是第一批觀察到個人資產及市場往往會在可細分為不同領域的趨勢中徘徊，需要著手開展研究。他從工作經驗中總結出道氏理論，對技術面分析的進一步發展起到鼓舞作用。

在早期階段，技術面分析的基本方法就是以手工編制的表格及手動計算為依據，但隨著技術及現代計算的進步，技術面分析得到廣泛應用，現已成為許多投資者及交易者的重要工具。

技術面分析如何運作？

如前所述，技術面分析基本上是對資產當前及以往的價格進行研究。技術面分析的主要基本假設是：資產價格並非隨機波動，通常隨時間推移演變為可鑒別的趨勢。

技術面分析的核心要素是對供需市場力量作出分析，這代表了整體市場情緒。也就是說，資產價格反映了相對的買賣力量，而這些力量與交易者及投資者的情緒 (基本來說，是恐懼和貪婪) 緊密相關。

為了查核價格並最終找出利好機會，交易者會採用稱為指標的多種圖表工具。藉由技術面分析指標，交易者可鑒別現有趨勢，同時為未來可能出現的趨勢提供富有見地的資訊。由於技術面分析指標容易出錯，一些交易者會利用多個指標來降低風險。

常見的技術面分析指標

交易訊號

可依據指標來鑒別總體趨勢，亦可據之洞察潛在的入場點和出場點 (買入或出售訊號)。指標圖表中出現特定事件時，可能會生成這些訊號。例如，當 RSI 生成的讀數為 70 或更高時，可能暗示市場處於超買狀態。當 RSI 下降至 30 或更低時，同樣的邏輯亦適用，通常將其視作超賣市場條件的訊號。

如前所述，技術面分析提供的交易訊號並非總是準確，技術面分析指標會產生相當多雜訊 (虛假訊號)。這在加密貨幣市場中尤其令人擔憂，加密貨幣市場比傳統市場小得多，因此波動性更大。

評論

雖然技術面分析可廣泛應用於各種市場，但許多專家認為，技術面分析是一種有爭議且不穩妥的方法，通常稱為「自我應驗預言」。這個術語可用來形容因為大多數人設想會發生才會發生的事情。

一些評論員認為，在金融市場中，如果大量交易者和投資者依賴於同一種指標，例如支撐線或阻力線，這些指標發揮作用的機率就會增加。

另一方面，技術面分析的很多支持者認為，每個圖表專家皆有獨特的方式來分析圖表並使用多個可用指標。這就是說，大量交易者幾乎不可能用到同一個特定策略。

基本面分析與技術面分析

基本面分析認為，資產的未來表現遠不止取決於歷史資料。從根本上來說，基本面分析方法以廣泛的微觀及宏觀經濟狀況 (例如公司管理和聲譽、市場競爭、成長率和行業健康狀況) 來預估公司、業務或資產的內在價值。

因此，我們可以認為，技術面分析主要用作預測價格走勢及市場行為的工具，與之不同的是，基本面分析是一種依據其背景和潛力來確定資產是否被高估的方法。雖然短期交易者使用技術面分析的頻率更高，但基本面分析往往更受基金經理及長期投資者的垂青。

技術面分析以定量資料為依據，這是它的一個顯著優勢。因此，技術面分析為客觀調研歷史價格提供了一個框架，消除了基本面分析這一定性方法帶來的一些猜測。

不過，雖然技術面分析處理的是實證資料，仍會受到個人偏見及主觀判斷的影響。例如，若某個交易者強烈傾向於對某種資產得出特定結論，有可能會操縱其技術面分析工具來佐證自身偏見，來傳遞他們先入為主的觀念，在許多情況下，他們可能對此毫無察覺。此外，在市場所呈現的模式或趨勢尚不明朗的期間，技術面分析亦可能失敗。

總結

除了兩種方法的相關評論以及對哪種方法更勝一籌的長期爭議，很多人認為，結合運用技術面分析與基本面分析方法，才是更為理智的選擇。雖然基本面分析通常與長期投資策略有關，但技術面分析可以提供有關短期市場狀況的深刻資訊，這對交易者及投資者可能較為實用 (例如，嘗試確定利好的入場點和出場點時)。