比特幣主導地位指數簡史
摘要
比特幣主導地位指數是原始加密貨幣 BTC 在整個加密貨幣市場市值中的佔比。自 2009 年成立後很長一段時間，比特幣仍然是唯一存在的數位資產，自然而然地獨佔加密貨幣市場的所有市值。然而，隨著時間的推移，情況開始變化。2013 年出現了第一波 BTC 之外主流數位貨幣，為加密貨幣市值公式貢獻了價值。2015 年出現了以太坊 — 最接近比特幣的競爭對手，催生了以太幣 — 接著在 2017 年，ICO 熱潮導致 BTC 的主導地位指數進一步衰對並創下歷史新低，不過幾個月內就恢復到 50% 以上。如今，BTC 主導地位指數因 DeFi、NFT 和元宇宙代幣以及超過 20,000 種非比特幣加密貨幣而面臨最激烈的挑戰。
前言
比特幣是世界上第一個加密貨幣，於 2009 年由一個名為 Satoshi Nakamoto 的匿名開發人員或一群開發人員向公眾推出。從那時起，儘管出現競爭，但比特幣仍然是世界上最大和最有價值的加密貨幣。其基礎技術還激發了數千種新加密貨幣的開發，統稱為另類代幣或 BTC 之外主流數位貨幣。
比特幣相對於其他數位資產的地位仍然舉足輕重，並足以代表整個加密貨幣市場的狀況。為了衡量比特幣相對於更廣大加密貨幣市場的市值，交易者和分析師使用一種稱為比特幣主導地位指數的比率，又稱為 BTC 主導地位指數。
什麼是 BTC 主導地位指數？
BTC 主導地位指數是比特幣在加密貨幣市場整體價值中的佔比。它的計算方法是將 BTC 的市值除以加密貨幣總市值。
為什麼它這麼重要？從歷史上看，BTC 主導地位指數可協助交易者了解 BTC 外主流數位貨幣相對於比特幣是處於上漲還是下跌趨勢。例如，一個流行的理論說明如果 BTC 之外主流數位貨幣呈上漲趨勢，代表加密貨幣市場將邁向牛市。例如，在 2017 年，BTC 主導地位指數顯著下降，代表 BTC 之外主流數位貨幣價格飆升 (而不是 BTC 價格下跌)，恰逢整個市場進入牛市階段。
從一種加密貨幣到數千種加密貨幣
2011 年，第一個 BTC 之外主流數位貨幣萊特幣誕生了，2013 年 — 被富比士雜誌稱為「比特幣年」 — 進入市場的新 BTC 之外主流數位貨幣數量開始飄升。到了 2013 年 5 月，加密貨幣市場至少有十種代幣，包括萊特幣 (LTC) 和 Ripple 的 XRP。
與此同時，隨著越來越多投資者首次探索數位資產領域，比特幣的價格開始飆升。即使有少數新幣種可與之競爭，BTC 在此期間的主導地位指數仍保持在 95% 左右。
以太坊的誕生
2015 年，Vitalik Buterin 和一個開發人員團隊推出以太坊 (ETH) 網路。它以比特幣的對手自居，其區塊鏈允許金融服務以外的更多用例，如資金轉帳。比特幣絲毫不受以太坊原生代幣以太幣 (ETH) 的競爭影響，持續佔據約 90-95% 的加密貨幣市場。事情直到 2017 年才開始發生變化 — 首次代幣發行 (ICO) 熱潮展開。
ICO 熱潮
首次代幣發行 (ICO) 是早期加密貨幣項目的熱門眾籌方式，從 2017 年到 2018 年形成一股令人矚目的趨勢。在此期間，大約有 2000 個獨特的 ICO，累計籌集超過 100 億美元。資金開始從比特幣流入當時出現的許多新 BTC 之外主流數位貨幣。部分投資者對這些引人注目但未經證實的用例有信心，而部分投資者則是想透過價格大幅波動獲利。
BTC 之外主流數位貨幣競爭的空前湧入導致比特幣主導地位指數經歷了第一次重大下跌，在 2018 年 1 月跌至約 37% 的歷史低點。
2018 年的加密貨幣寒冬
雖然它引起了對加密貨幣的極大關注，但 ICO 的繁盛最終仍是短暫的。投資者意識到，許多 ICO 項目缺乏核心基本面或出現可疑的商業行為。一些項目甚至成為美國和其他監管機構執行監管審查的目標。這種負面情緒的增加最終在產業中蔓延，使整個加密貨幣市場陷入長期的價格下跌和停滯。
比特幣的復甦
隨著許多 BTC 之外主流數位貨幣的價值下跌和投資者普遍對 ICO 幻想破滅，BTC 主導地位指數在 2018 年的最後幾個月逐漸攀升回到 50% 以上。
2019 年，比特幣的價格略有回升，到年底的交易價格約為 7,000 美元，而 BTC 的主導地位指數在 9 月份達到約 70% 的峰值。然而，在 2020 年新冠疫情襲擊世界之前，數位資產仍保持相對無波瀾。
新冠疫情市場
從 2020 年開始 — 在新冠疫情導致的短暫下跌之後 — 加密貨幣市場進入破紀錄的牛市。同時，BTC 主導地位指數在 2021 年 1 月達到 72%，這是自 2017 年以來的最高水準，然後在 2021 年中崩落至 39%。
隨著疫情迫在眉睫，許多人感到無聊並被受困家中，轉向日間交易和投資來打發時間。同時，為了抵消疫情帶來的經濟衰退，世界各國政府紛紛發放現金，以刺激陷入困境的經濟。散戶交易者首次將大部分資金投資於股票、外匯或加密貨幣市場。
現在，隨著 2020 年下半年所有媒體對加密貨幣的關注，BTC 之外主流數位貨幣成為對散戶投資者越來越有吸引力的選擇，儘管風險很大，其尤其吸引尋求快速收益的新手。例如，柴犬幣 (SHIB) 的價格在 2021 年上漲幅度超過 4000 多萬個百分比。
此外，去中心化金融 (DeFI) 和 NFT 等創新內容的快速成長，主要存在於以太坊和 Solana (SOL) 等競爭區塊鏈上，導致比特幣失去更多的市佔率。例如，Solana 以其基礎技術吸引大量機構和散戶的興趣後，價格在 2021 年從 1.50 美元上漲到破歷史紀錄的 250 美元。
從那時起，BTC 主導地位指數很難再攀升超過 50%。BTC 主導地位指數最近成長緩慢，可能與 ETH 2.0—以太坊期待已久的權益證明轉移—以及持續熊市有關。
總結
近年來，BTC 之外主流數位貨幣市場的成長降低了比特幣的市佔率。與競爭對手很少的早年不同，比特幣現在的競爭對手包括 DeFi 代幣、日益流行的 NFT 領域以及數千種其他加密貨幣。
即便如此，比特幣在市值上仍然是領先的加密貨幣，BTC 主導地位指數不太可能在短期內衰退。對新手而言，由於比特幣的有限供應量，許多投資者將比特幣視為可保值的幣種 — 因此賦予它「數位黃金」的暱稱。
但最重要的是，比特幣作為業界第一個加密貨幣的地位，使其在數位資產市場上具有競爭優勢。然而，歷史已經證明，如果出現更優質的事物，先發優勢並不會長久持續。是否會有另一種加密貨幣像比特幣一樣主導加密貨幣市場還有待觀察。