什麼是 BTC 主導地位指數？
摘要
比特幣主導地位指數，又稱 BTC 主導地位指數，是衡量比特幣與其他加密貨幣市場的市值比率。有些加密貨幣投資人和交易者會使用比特幣主導地位指數作為指南，調整交易策略與投資組合架構。
前言
雖然目前 BTC 外主流數位貨幣有數千種，但是比特幣作為最原始的加密貨幣，市值仍然是數位資產中最大的。透過觀察比特幣在整體加密貨幣市場價值中的佔比動態，交易者可以找出定期出現的市場模式。有些人還會使用 BTC 主導地位指數作為交易準則。BTC 主導地位指數尤其公認是能提供目前市場趨勢概況的優秀指標。
BTC 主導地位指數與市值
簡言之，市值即是指某項特定資產在市面上流通的總價值。以比特幣來說，市值計算方式是將目前價格乘上至今為止所鑄造出的 BTC 數量。
計算比特幣主導地位指數的公式如下：
比特幣主導地位指數 = 比特幣市值/加密貨幣總市值
影響 BTC 主導地位指數的因素
不斷變動的市場趨勢
在 BTC 外主流數位貨幣幣種爆量增長以前，比特幣主導地位指數盤旋在 90% 左右的高峰是很稀鬆平常的事。隨著眾多 BTC 外主流數位貨幣的使用者與投資興趣日漸增加，比特幣在市場的主導性地位也受到動搖，許多資金轉而流入價格波動較大、擁有新奇話題性使用案例的新興幣種。
雖然比特幣創立的初衷是要改變價值移轉的運作方式，新興的加密貨幣專案卻不斷演進，實現更多目標。與比特幣不同，許多 BTC 外主流數位貨幣涉入各式各樣的產業應用，包括遊戲、藝術，以及超越轉帳功能的去中心化金融服務。鑒於目前趨勢演變，往後對於特定加密貨幣專案必然會湧現更多投資興趣與交易行為。例如：NFT 爆紅帶動 NFT 相關代幣看漲，導致 BTC 主導地位指數下跌。
多年來，比特幣已經奠定其在加密資產的「穩定性」地位。較新的 BTC 外主流數位貨幣幣種則價格起伏劇烈，可製造相關的盈利機會，因而引起交易者投資興趣，隨著資金流入風險較高資產，比特幣主導地位指數也會受到影響。在這樣的情況下，BTC 外主流數位貨幣所代表的產業類別可能不如潛在利潤重要。
牛市或熊市
過去數年來，穩定幣的人氣在各地日漸增加，這股趨勢對於 BTC 主導地位指數造成不小壓力。更確切地說，在熊市期間或是波動性較大的時候，穩定幣能夠抗跌，因此經常用來保護加密貨幣投資人的資金。穩定幣是一種 BTC 外主流數位貨幣，旨在維持幣值與其他價格較為穩定的資產相當，例如法幣或原物料。加密貨幣投資人與交易者經常使用穩定幣來鎖定利潤，如此便不需將加密貨幣兌換為法幣。當資金流出 BTC 市場，轉而投入穩定幣時，BTC 主導地位指數便會下滑。
相反地，指數若上漲，便可能是牛市出現。市場上漲時，便會鼓勵交易者將更多穩定幣價值移入波動性更大的資產中，以把握更多交易盈利的機會，例如投資比特幣。然而，膽子大的交易者也可能選擇風險更大的投資標的，而將資金挹注至較 BTC 波動性更大的 BTC 外主流數位貨幣種，因此整體市場狀況對於比特幣主導地位指數究竟有無益處，還是必須仰賴市場脈絡進行判讀。
透過穩定幣入金
相較使用法幣，穩定幣提供便利存取多種加密貨幣的方式。原因在於，雖然市場上有一種稱為「Gateway」的法幣兌加密貨幣交易所，但這些交易所限制頗多，而且僅供應較多人使用的加密貨幣與穩定幣兌換。至於加密貨幣兌加密貨幣交易所則通常選擇較為多元，特定穩定幣可以兌換涵蓋範圍更大的加密貨幣。因此，想要交易特定加密貨幣的人會透過穩定幣進入市場。一般而言，如果有大量新資金透過穩定幣而非比特幣進入市場，加密貨幣總市值便會增加，造成 BTC 主導地位指數稀釋。
新興代幣層出不窮
有時候，進入市場的新代幣會迅速累積人氣，造成 BTC 主導地位指數下跌。只要記住，比特幣必須與市場上所有其他加密貨幣「抗衡」，因此任何受歡迎的 BTC 外主流數位貨幣興起，都會影響它的主流地位。但也有可能，這些 BTC 外主流數位貨幣在炒作風波止息後乏人問津。一旦發生這種狀況，資金便會從 BTC 外主流數位貨幣移出，重回 BTC 懷抱，甚至是完全抽離加密貨幣市場，這時 BTC 主導地位指數會重新回升。
BTC 主導地位指數的交易應用方法
威考夫方法
威考夫方法起源於 1930 年代初期，它是一組專為傳統金融市場交易者與投資人設計的原則。部分原則可以應用於利用 BTC 主導地位指數尋覓投資獲利機會上，像是因果定律。
許多交易者和投資人會使用威考夫方法識別市場趨勢，預估趨勢反彈的可能性以及交易時機。根據威考夫方法，交易行為可梳理為四個階段：累積、加價、分配、減價。對於仰賴市場時機進行明智交易決策的交易者來說，找出資金流向與時間點至關重要。
交易者與投資人經常運用這個方法挑選強勁投資趨勢。以下列出數種威考夫方法的適用情境。
使用 BTC 主導地位指數判別 BTC 外主流數位貨幣旺淡季
隨著市面上的 BTC 外主流數位貨幣與日俱增，不難想見比特幣主導地位指數正在日漸萎縮。近年來，部分 BTC 外主流數位貨幣越來越受歡迎，曾短暫帶動所有非比特幣的總市值超越比特幣。BTC 外主流數位貨幣績效表現穩定超越比特幣的期間，稱為「BTC 外主流數位貨幣旺季」，或是「非 BTC 旺季」。使用威考夫方法的原則會發現，資金往返於比特幣與 BTC 外主流數位貨幣之間的現象是週期循環的。
因為 BTC 外主流數位貨幣在 BTC 外主流數位貨幣旺季通常表現較佳，當市場週期進入該階段時，比特幣的主導地位指數便會走軟。因此，同時交易比特幣與 BTC 外主流數位貨幣的人會監控比特幣主導地位指數，以因應調整投資組合。
搭配使用 BTC 主導地位指數與目前比特幣價格
有些人會同時監控比特幣價格與比特幣主導地位指數，以協助交易決策進行。以下介紹多種 BTC 價格與主導地位指數結合所代表的潛在結果，雖然並非鐵則，依然可作為決策參考。
如果 BTC 價格與主導地位指數同步上升，可能是潛在的比特幣牛市訊號。
如果 BTC 價格上升，但是 BTC 主導地位指數下降，可能是潛在的 BTC 外主流數位貨幣牛市訊號。
如果 BTC 價格下跌，但 BTC 主導地位指數上升，可能是潛在的 BTC 外主流數位貨幣熊市訊號。
如果 BTC 價格與主導地位指數同步下降，可能是潛在的整體加密貨幣市場熊市訊號。
雖然兩項因素並不一定代表的牛市或熊市表現，過往的歷史觀測記錄仍可證明因素與市場的相關性。
總結
BTC 主導地位指數是一項好用的工具，有助於了解市場週期如何變動。有些交易者利用這項指數來調整交易策略，有些人則用來管理多元分散投資組合。請注意，BTC 主導地位指數並不保證比特幣或其他加密貨幣的績效表現，僅可作為交易者規劃交易方法的原則。