什么是现货市场以及如何进行现货交易？

摘要

现货交易是指直接买卖加密货币、外汇、股票、债券等金融工具和资产。资产交割通常即时完成。现货交易发生在现货市场，通过交易平台或场外交易市场（交易双方直接交易）成交。现货市场中的交易只能利用所持资产，即不能使用杠杆和保证金。

中心化现货交易平台负责监管合规性、安全性、资金托管等，以便提升交易的便捷性，并从中收取交易费用作为回报。与之相比，去中心化交易平台使用区块链智能合约提供类似服务。

导语

现货交易提供了一种便捷的投资与交易方式。第一次投资加密货币时，您很可能在现货市场完成交易，例如以市价买入并长期持有比特币(BTC)。

现货市场涉及不同资产类别，包括加密货币、股票、大宗商品、外汇以及债券。交易者对现货市场和现货交易的熟悉程度也许超出自己的想象。包括纳斯达克、NYSE（纽约证券交易平台）在内的一些主流市场都属于现货市场。

什么是现货市场？

现货市场是向公众开放、资产即时成交的金融市场。买方使用法币或其他资金媒介从卖方处购买资产。资产交割通常即时完成，具体取决于交易资产。

现货市场也称为“现金市场”，原因在于交易者预先支付款项。现货市场存在多种形式，第三方（称为“交易平台”）通常会推动交易顺利进行。您也可以通过场外(OTC)交易直接与他人交易。我们将在后文中详细介绍相关内容。

什么是现货交易？

现货交易者在市场中购买资产，依靠资产升值而获利。价格上涨后，他们可在现货市场卖出资产以赚取收益，也可以选择做空。做空需要出售现有金融资产并在价格下跌时回购更多。

资产的当前市价称为“现货价格”。在交易平台中使用市价单，就能按最理想的现货价格以最快的速度买卖所持资产。然而，在订单执行过程中，无法保证市价始终不变。此外，如果成交量不足，订单也无法按预期价格成交。例如，交易者希望按现货价格买入10枚以太币，但仅有3枚在售，那么剩余的以太币订单只能按其他价格成交。

现货价格实时更新，随着订单的匹配而不断变化。场外现货交易的运作方式有所不同。您可以直接与另一方商定固定的数量和价格，无需使用订单簿。

不同的资产交割期限不同，可即时交割，或通常按“T+2”天内交割。“T+2”是指交易日期外加两个工作日。一般来说，股份和股权涉及实物凭证的转让。外汇市场以往也通过实体现金、电汇或存款来转移货币。如今有了数字化系统，资产交割几乎即时完成。加密货币市场全天候运转，支持即时交易。点对点交易或场外交易(OTC)则需要更长的交割时间。

交易平台与场外交易对比

现货交易并不局限于单一平台。虽然多数人在交易平台交易现货，但交易者也可以跳过第三方，直接与他人进行交易。如前文所述，此类买卖活动称为“场外交易”。不同现货市场的特点各异。

中心化交易平台

交易平台分为中心化和去中心化两种形式。中心化交易平台管理加密货币、外汇、大宗商品等资产交易。交易平台充当市场参与者的中间结构，同时负责托管交易资产。通过中心化交易平台交易之前，账户必须预存足够的法币或加密货币。

正规的中心化交易平台应确保交易顺利进行。保障监管合规性、KYC（身份认证）、公平定价、安全性与客户保护也是其职责范畴。作为回报，交易平台会对交易、上币和其他活动收取费用。因此，只要用户基数和成交量足够大，无论是牛市还是熊市，交易平台都能获利。

去中心化交易平台

去中心化交易平台(DEX)是另一种主流加密货币交易平台。DEX提供许多与中心化交易平台相同的基础服务。不同之处在于，DEX利用区块链技术匹配买卖订单。在多数情况下，DEX用户无需创建账户即可与其他用户直接交易，无需将所持资产转入DEX。 

交易活动直接在智能合约与交易者的钱包之间完成。智能合约是区块链中自动执行的代码片段。许多用户倾向于在DEX交易，因为相较于常规交易平台，DEX能妥善保护隐私并提升交易自由度。然而，DEX也有不足之处。例如，出现问题时，缺乏身份认证和客户支持会带来很大的问题。

场外交易

另一方面，我们可以采用场外交易，也称“平台外交易”。金融资产和证券在经纪商、投资者以及做市商之间直接进行交易。场外交易市场通过电话、即时通讯等多种方式组织现货交易。

OTC交易的优势在于无需使用订单簿。如果交易流动性低资产（如小盘代币），大额订单可能导致滑动价差。交易平台通常无法完全按照交易者的期望价格成交订单，因此，不得不提高价格促成订单。因此，大型场外交易往往能获得更理想的价格。 

请注意，即使是比特币这样的流动资产，订单过大时也会出现滑动价差。因此，大额比特币订单也能从场外交易中获利。

现货市场和合约市场有何区别？

如前文所述，现货市场即时成交，几乎可以实现即时交割。相反，在合约市场中，交易合约在未来某一天进行交割。买卖双方达成协议，同意在未来以特定价格交易一定数量的商品。当合约在结算日到期后，买卖双方通常以现金结算，而非资产交割。

现货交易和保证金交易有何区别？

部分现货市场提供保证金交易，但它与现货交易不同。如前文所述，现货交易要求交易者立即全额购买并交割资产。相反，保证金交易允许交易者向第三方借贷资金并支付一定利息，从而持有更多头寸，同时提升获得大额收益的可能。然而，潜在亏损也随之加倍，因此交易者必须谨慎行事，避免初始本金血本无归。

如何在Hibt交易现货

注册Hibt账户后，即可轻松进行现货交易。我们来看看Hibt的交易视图，了解如何开展现货交易。登录Hibt主页，点击【现货交易】，即可进入现货交易界面。

交易视图如图所示，由多个值得关注的区域组成。

1.在顶部，您可以看到加密货币交易对和其他市场信息，如每日价格变化和交易量。

2.订单簿按价格列出某项资产的所有未结买卖订单。绿色为买单，红色为卖单。交易者发布市价单购买某项资产时，会选择接受最低出价。如果订单需要更高的交易量才能成交，则会向上移动至下一个最低要价。 

3.此处的图表视图显示自定义历史价格数据。窗口内置的TradingView配备多种技术分析工具，以供使用。

4.在右上角，您可以搜索不同的交易对。您可以在这里选择您想在现货市场交易的加密货币交易对，也可以点击小星星来收藏您喜爱的交易对。注意，您不一定要用法币来购买加密货币。如果您碰巧拥有其他加密货币，也可以在现货市场上将其兑换为其他代币和币种。

5.在此区域可创建买单或卖单。当前所示为【现货】区域。区域内有【限价交易】、【市价交易】两种订单可供选择。

市价单是最简单直接的现货交易。在示例中，买方希望购买价值1,000美元(BUSD)的比特币(BTC)，就在【金额】字段输入“1,000”，然后点击【买入】。交易平台立即向卖方交割价值1,000美元的BUSD，而买方收到等值BTC。

现货市场的优势与劣势

每种交易类型和策略各有利弊。了解这些内容有助于降低风险，增强交易信心。现货交易是一种比较简单的方式，但优势与劣势并存。

现货市场的优势

1.价格透明，仅依赖于市场供需关系。相反，合约市场往往包含多种参考价格。例如，Hibt合约市场的标记价格来源于资金费率、价格指数、移动平均线(MA)基数等其他信息。在有些传统市场中，标记价格还受到利率影响。

2.现货交易的规则、回报奖励与风险计算简单易懂，参与门槛低。在现货市场投资价值500美元的BTC，根据买入价和现价即可轻松计算出风险。

3.下单后无需频繁查看。与衍生品和保证金交易不同，现货交易无需担心强制平仓或追加保证金。交易者可随时进入或退出交易。除短期交易之外，交易者无需频繁查看投资情况。

现货市场的劣势

1.现货市场交易之后，您可能拿到手的是不便持有的资产，具体情况取决于您交易的对象。大宗商品或许就是最好的例子。如果以现货方式购买原油，就不可避免需要进行实物交割。如果交易加密货币，代币和货币持有者必须保障资金安全性。通过以合约衍生品进行交易，您仍可交易上述资产，但结算方式更改为现金。

2.对于部分特定资产、个人和公司，稳定性至关重要。例如，一家公司希望开拓海外市场，需要在外汇市场获得外币。如果依赖现货市场，收支会非常不稳定。

3.与合约或保证金交易相比，现货交易的潜在收益少得多。利用等额本金外加杠杆可交易更大的头寸。

总结

现货市场交易是最常见的交易方式，尤其适合初学者入门。虽然操作简单，但了解到其优缺点和潜在策略可让交易者深受裨益。除了基础要点外，还应将知识储备与技术分析、基本面分析以及情绪分析全面结合，认真分析判断。