Apa Itu Stablecoin?

Singkatnya

1. Stablecoin adalah aset kripto yang dipatok pada aset lain, seperti mata uang fiat atau logam mulia.
2. Stablecoin dirancang untuk mempertahankan harga yang relatif stabil sehingga pengguna dapat menghindari risiko volatilitas yang umum terjadi di pasar kripto.
3. Ada tiga jenis stablecoin: yang didukung fiat, yang didukung kripto, dan yang berbasis algoritma.
4. Karena kegunaannya yang praktis dan kapitalisasi pasarnya yang besar, regulator mulai mengamati stablecoin dengan lebih cermat.

Perkenalan

Mata uang kripto bukan hanya tentang volatilitas. Faktanya, stablecoin dirancang khusus untuk mempertahankan harga tetap. Di industri di mana koin dan token dapat jatuh dalam semalam, ada permintaan besar untuk mata uang yang menggabungkan manfaat blockchain dengan kemampuan untuk melacak aset yang lebih stabil. Jika Anda belum mulai menggunakan stablecoin saat berdagang atau berinvestasi, ada baiknya mempelajari lebih lanjut tentangnya serta manfaat dan kekurangan yang dibawanya.

Apa itu Stablecoin dalam dunia Cryptocurrency?

Stablecoin adalah aset digital yang melacak nilai mata uang fiat atau aset lainnya. Misalnya, Anda dapat membeli token yang dipatok ke dolar, euro, yen, dan bahkan emas serta minyak. Stablecoin memungkinkan pemegangnya untuk mengunci keuntungan dan kerugian serta mentransfer nilai dengan harga stabil di jaringan blockchain peer-to-peer.

Bitcoin (BTC), Ether (ETH), dan altcoin lainnya secara historis bersifat volatil. Meskipun hal ini memberikan banyak peluang untuk spekulasi, ada juga kekurangannya. Volatilitas membuat penggunaan mata uang kripto untuk pembayaran sehari-hari menjadi sulit. Misalnya, pedagang mungkin menerima $5 dalam BTC untuk secangkir kopi suatu hari, tetapi mendapati bahwa nilai BTC mereka turun 50% pada hari berikutnya. Hal ini membuat perencanaan dan pengoperasian bisnis yang menerima pembayaran kripto menjadi sulit.

Sebelumnya, investor dan pedagang kripto tidak memiliki cara untuk mengunci keuntungan atau menghindari volatilitas tanpa mengkonversi kripto kembali ke mata uang fiat. Penciptaan stablecoin memberikan solusi sederhana untuk masalah ini. Saat ini, Anda dapat dengan mudah masuk dan keluar dari volatilitas kripto menggunakan stablecoin seperti TrueUSD (TUSD).

Bagaimana Cara Kerja Stablecoin?

Menciptakan koin yang melacak harga atau nilai aset lain membutuhkan mekanisme penetapan harga tetap (pegging). Ada beberapa cara untuk melakukan ini, dan sebagian besar bergantung pada aset lain yang bertindak sebagai jaminan. Beberapa metode terbukti lebih berhasil daripada yang lain, tetapi masih belum ada yang namanya penetapan harga tetap yang terjamin.

Stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat

Stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat menyimpan mata uang fiat, seperti USD atau GBP, sebagai cadangan. Misalnya, setiap TUSD didukung oleh $1 yang dipegang sebagai jaminan. Pengguna kemudian dapat mengkonversi mata uang fiat mereka ke stablecoin dan sebaliknya dengan nilai tukar yang dipatok.

Stablecoin yang didukung kripto

Stablecoin berbasis kripto bekerja dengan cara yang mirip dengan stablecoin berbasis fiat. Namun, alih-alih menggunakan dolar atau mata uang lain sebagai cadangan, kita menggunakan kripto sebagai jaminan. Karena pasar kripto sangat fluktuatif, stablecoin berbasis kripto biasanya memberikan jaminan berlebih sebagai langkah antisipasi terhadap fluktuasi harga.

Stablecoin berbasis kripto menggunakan kontrak pintar untuk mengelola pencetakan dan pembakaran. Hal ini membuat prosesnya lebih andal karena pengguna dapat secara independen mengaudit kontrak tersebut. Namun, beberapa stablecoin berbasis kripto dijalankan oleh Organisasi Otonom Terdesentralisasi (DAO), di mana komunitas dapat memberikan suara untuk perubahan dalam proyek tersebut. Dalam hal ini, Anda dapat terlibat atau mempercayai DAO untuk membuat keputusan terbaik.

Mari kita lihat sebuah contoh. Untuk mencetak 100 DAI yang dipatok ke USD, Anda perlu menyediakan kripto senilai $150 sebagai jaminan 1,5x. Setelah Anda memiliki DAI, Anda dapat menggunakannya sesuai keinginan. Anda dapat mentransfernya, menginvestasikannya, atau cukup menyimpannya apa adanya. Jika Anda ingin mendapatkan kembali jaminan Anda, Anda perlu membayar kembali 100 DAI tersebut. Namun, jika nilai jaminan Anda turun di bawah rasio jaminan tertentu atau nilai pinjaman, maka jaminan tersebut akan dilikuidasi.

Ketika stablecoin berada di bawah $1, insentif dibuat bagi pemegangnya untuk mengembalikan stablecoin mereka sebagai jaminan. Hal ini mengurangi pasokan koin, menyebabkan harga naik kembali ke $1. Ketika harganya di atas $1, pengguna diberi insentif untuk membuat token, meningkatkan pasokannya dan menurunkan harganya. DAI hanyalah satu contoh, tetapi semua stablecoin yang didukung kripto bergantung pada campuran teori permainan dan algoritma on-chain untuk memberikan insentif stabilitas harga.

Stablecoin algoritmik

Stablecoin algoritmik mengambil pendekatan berbeda dengan menghilangkan kebutuhan akan cadangan. Sebagai gantinya, algoritma dan kontrak pintar mengelola pasokan token yang diterbitkan. Model ini jauh lebih jarang daripada stablecoin kripto atau yang didukung fiat dan lebih menantang untuk dijalankan dengan sukses.

Pada dasarnya, sistem stablecoin algoritmik akan mengurangi pasokan token jika harganya turun di bawah mata uang fiat yang dilacaknya. Hal ini dapat dilakukan melalui staking terkunci, pembakaran, atau pembelian kembali. Jika harganya melampaui nilai mata uang fiat, token baru akan masuk ke peredaran untuk mengurangi nilai stablecoin.

Apa saja keuntungan stablecoin?

Stablecoin adalah alat yang serbaguna dan ampuh bagi investor, pedagang, dan pengguna mata uang kripto. Keunggulan utamanya meliputi hal-hal berikut:

1. Stablecoin dapat digunakan untuk pembayaran sehari-hari. Bisnis dan individu menghargai stabilitas. Karena volatilitasnya, mata uang kripto belum mencapai penggunaan luas untuk pembayaran sehari-hari. Stablecoin besar memiliki rekam jejak dalam mempertahankan nilai tukarnya, sehingga cocok untuk penggunaan sehari-hari.

2. Stablecoin memiliki keuntungan karena berbasis blockchain. Anda dapat mengirim stablecoin kepada siapa pun di seluruh dunia yang memiliki dompet kripto yang kompatibel (yang dapat dibuat secara gratis dalam hitungan detik). Pengeluaran ganda dan transaksi palsu juga hampir tidak mungkin terjadi. Kualitas-kualitas ini membuat stablecoin sangat serbaguna.

3. Stablecoin dapat digunakan oleh pedagang dan investor untuk melindungi portofolio mereka. Mengalokasikan persentase tertentu dari portofolio ke stablecoin adalah cara efektif untuk mengurangi risiko secara keseluruhan. Portofolio Anda secara keseluruhan akan lebih tahan terhadap fluktuasi harga pasar, dan Anda juga akan memiliki dana yang tersedia jika ada peluang bagus muncul. Anda juga dapat menjual kripto untuk stablecoin selama penurunan pasar dan membelinya kembali dengan harga lebih rendah (yaitu, melakukan short selling). Stablecoin memungkinkan Anda untuk masuk dan keluar posisi dengan mudah, tanpa perlu memindahkan uang dari blockchain.

Apa saja kekurangan stablecoin?

Terlepas dari potensinya untuk mendukung adopsi mata uang kripto secara luas, stablecoin masih memiliki keterbatasan:

1. Stablecoin tidak dijamin akan mempertahankan nilai tukar tetapnya . Meskipun beberapa proyek besar memiliki rekam jejak yang baik, ada juga banyak proyek yang gagal. Ketika stablecoin terus-menerus mengalami masalah dalam mempertahankan nilai tukar tetapnya, nilainya dapat turun drastis.

2. Kurangnya transparansi. Tidak semua stablecoin merilis audit publik lengkap dan banyak yang hanya memberikan pernyataan rutin. Akuntan swasta melakukan audit ini atas nama penerbit stablecoin.

3. Stablecoin yang dijamin dengan fiat biasanya lebih terpusat daripada mata uang kripto lainnya. Entitas pusat memegang jaminan dan mungkin juga tunduk pada regulasi keuangan eksternal. Hal ini memberi mereka kendali signifikan atas koin tersebut. Anda juga perlu mempercayai bahwa penerbit memiliki cadangan yang mereka klaim.

4. Mata uang kripto yang dijamin dengan agunan maupun yang tidak dijamin sangat bergantung pada komunitasnya untuk berfungsi. Mekanisme tata kelola terbuka umum ditemukan dalam proyek kripto, yang berarti pengguna memiliki suara dalam pengembangan dan pengelolaan setiap proyek. Oleh karena itu, Anda perlu terlibat atau mempercayai pengembang dan komunitas untuk menjalankan proyek secara bertanggung jawab.

Contoh Stablecoin

Stablecoin yang didukung kripto: MakerDAO (DAI)

DAI adalah stablecoin berbasis kripto yang melacak USD di Ethereum. Koin ini dikelola oleh komunitas MakerDAO yang memegang token tata kelola MKR. Anda dapat menggunakan MKR untuk membuat dan memberikan suara pada proposal untuk mengubah proyek. DAI dijaminkan secara berlebihan untuk mengatasi volatilitas kripto, dan pengguna memasuki Posisi Utang yang Dijamin (Collateralized Debt Positions/CDP) yang mengelola jaminan mereka. Seluruh proses dijalankan melalui kontrak pintar.

Stablecoin yang didukung fiat: TrueUSD (TUSD)

TUSD adalah stablecoin yang dipatok ke dolar AS dan dapat diverifikasi secara independen. Ini adalah stablecoin pertama yang secara terprogram mengontrol pencetakan dengan verifikasi on-chain instan atas cadangan USD yang disimpan di luar blockchain. Cadangan TUSD dipantau menggunakan Chainlink Proof of Reserve sehingga pemegang dapat secara otomatis memverifikasi bahwa TUSD mereka didukung oleh USD yang disimpan dalam cadangan.

Apakah Stablecoin Diatur?

Stablecoin telah menarik minat regulator di seluruh dunia karena perpaduan unik antara mata uang fiat dan kripto. Karena dirancang untuk mempertahankan harga yang stabil, stablecoin berguna untuk alasan selain spekulasi. Stablecoin juga dapat memfasilitasi transaksi berkecepatan tinggi secara internasional dengan biaya rendah. Beberapa negara bahkan sedang bereksperimen dengan menciptakan stablecoin mereka sendiri. Karena stablecoin adalah jenis mata uang kripto, kemungkinan besar stablecoin akan tunduk pada peraturan yang sama dengan kripto di yurisdiksi lokal Anda. Penerbitan stablecoin dengan cadangan fiat mungkin juga memerlukan persetujuan regulator.

Pikiran Penutup

Saat ini sulit menemukan investor atau trader yang belum pernah memiliki stablecoin. Stablecoin sering disimpan di bursa kripto agar trader dapat dengan cepat memanfaatkan peluang pasar baru. Stablecoin juga sangat berguna untuk masuk dan keluar posisi tanpa harus mencairkan aset ke mata uang fiat. Selain untuk trading dan investasi, stablecoin dapat digunakan untuk melakukan pembayaran dan transfer internasional.

Meskipun stablecoin merupakan bagian integral dari kripto dan telah memungkinkan terciptanya sistem keuangan baru, Anda tidak boleh meremehkan risikonya. Kita telah melihat proyek stablecoin dengan nilai tukar yang gagal, cadangan yang hilang, dan tuntutan hukum. Jadi, meskipun stablecoin adalah alat yang sangat serbaguna, perlu diingat bahwa stablecoin tetaplah mata uang kripto dan memiliki risiko yang serupa. Anda dapat mengurangi risiko dengan mendiversifikasi portofolio Anda, tetapi pastikan untuk melakukan riset sendiri sebelum berinvestasi atau berdagang, dan jangan berinvestasi lebih dari yang mampu Anda tanggung kerugiannya.

Penafian dan Peringatan Risiko: Konten ini disajikan kepada Anda berdasarkan "apa adanya" untuk informasi umum dan tujuan pendidikan saja, tanpa representasi atau jaminan apa pun. Konten ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan, hukum, atau profesional lainnya, dan juga tidak dimaksudkan untuk merekomendasikan pembelian produk atau layanan tertentu. Anda harus mencari nasihat sendiri dari penasihat profesional yang sesuai. Jika artikel ini dikontribusikan oleh kontributor pihak ketiga , harap dicatat bahwa pandangan yang diungkapkan adalah milik kontributor pihak ketiga, dan tidak selalu mencerminkan pandangan Hibt Academy.